[全球芯片短缺来临,全球芯片短缺应该对tsmc有利]全球芯片短缺来临,全球芯片短缺应该对tsmc有利

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2020年2月,全球遭遇芯片短缺,从汽车芯片蔓延到其他领域。按道理来说,全球芯片短缺应该对TSMC有利,全世界都要靠TSMC,对吧?

然而,TSMC的股价反而下跌,然后在去年12月中旬开始反弹,再次回到高点。

全球芯片短缺并没有继续推高TSMC的股价,而是一路走低,在滑坡中徘徊了近一年。

因此,尽管TSMC的营收仍在增加,但一些投资者觉得TSMC的营收和利润进一步增加的空间有限,于是选择逢高出货,获利了结。

tvbi里面有金庸的武侠系列,射雕英雄传。其中一首歌《世间始终你好》,是谭和演唱的,两人都有扎实的基础。里面有一句歌词“山比山高”。

这首歌的前奏一开始,鼓点声就让人想跑到华山参加剑论。歌词出自天下武林高手,一山比一山高,华山几大高手论剑。然后比喻世界上的爱情,总是你好。

股市也是如此。投资者看到股价再创新高时,心潮澎湃,热血沸腾!

然而股市真的不是这样的。TSMC的股价也下跌了。从创纪录的146美元到昨天的75.6美元,股价几乎减半。

现在先不说后见之明。让我们回到两年前说的话。

在今年第二季度,TSMC的7nm工艺收入占30%,这是最高的比例。其次是5nm,占比21%。两者之和为营收的51%。

7月,TSMC的三大客户苹果英伟达和AMD削减了来自TSMC的订单。

9月初,TSMC宣布将关闭4台EUV光刻机,EUV光刻机用于生产7nm5nm等高端芯片。这意味着TSMC将减少产能,也就是订单减少。

TSMC使用的理由是为了节省电费。你能相信吗?

所以,在第一阶段,第一个时间点,由于需求的减少。TSMC的收入将受到影响。这是指现阶段。

这个数据印证了我们5月9日的猜测。当时有人质疑我们的推断,把芯片进口减少归因于上海疫情的爆发。

第三阶段,如果全球经济低迷到来,半导体的需求将继续下降。这种情况将重蹈2008年金融危机的覆辙,当时液晶面板需求大幅下降。

2008年金融危机爆发后,由于终端销售萎缩,电视机和电脑屏幕需求减少。三星日本等电视厂商需要优先考虑自己的面板,从而大幅减少台湾省面板厂商的订单。当时,奇美电AUO等面板厂商的销量大幅下滑。

最后大陆厂商从台湾省采购,解决了面板厂商在台湾省的需求问题。如果大家还记得的话,当时大陆出台了家电下乡的救助政策,台湾省厂商也从中受益。当然,一方面大陆愿意帮忙。此后,许多大陆省市都派代表到台湾省采购。

如果全球经济衰退来临,大陆公司当然会优先考虑自己的芯片。还有什么好说的?我相信,在又一次经济衰退之后,大陆不会特意来台湾省采购。

我们来做个结论。

开始时,我们说过,差不多到了TSMC的两年光辉时期了。更不用说TSMC的股价今年已经下跌了近一半。


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